» Повышенный уровень соэ: Скорость оседания эритроцитов (СОЭ)

Содержание

Сдать анализ крови на СОЭ (скорость оседания эритроцитов) в лаборатории KDL

Скорость оседания эритроцитов (СОЭ) — неспецифический показатель; назначается, как правило, вместе с общим анализом крови. Этот тест не является диагностическим признаком конкретного заболевания, не должен использоваться для скрининга бессимптомных пациентов. Реакция оседания эритроцитов во многом зависит от изменения состава белков крови при физиологических и патологических процессах в организме.

В каких случаях обычно назначают исследование СОЭ?

Чаще всего скорость оседания эритроцитов используется как маркер воспалительного процесса. В случае острых инфекционных и воспалительных заболеваний СОЭ быстро повышается (также как и другой маркер воспаления – С- реактивный белок) после выздоровления СОЭ может оставаться умеренно повышенной еще некоторое время (когда С- реактивный белок уже приходит в норму).

Воспаление зависит от иммунного ответа организма. Воспалительная реакция может быть острой, возникнуть после травмы, хирургической операции или инфекции. В других случаях воспаление  может быть длительным (хроническим) и сопровождать такие состояния, как аутоиммунные или онкологические заболевания.

Что именно определяется в процессе анализа?

Если образец крови поместить в специальную узкую трубку, то можно с течением времени увидеть, что клетки крови (эритроциты) оседают на дно, а над ними появляется слой прозрачной плазмы. Это процесс происходитт с определенной постоянной скоростью. Если в крови присутствуют белки воспалительного ответа, такие как С-реактивный белок или фибриноген, то клетки красной крови оседают быстрее.  При определении СОЭ фактически измеряется скорость падения (оседания) эритроцитов в крови.

Что означают результаты теста?

Случайное выявление повышенного значения СОЭ в анализе крови у пациентов без жалоб не имеет клинического значения, в этом случае целесообразно повторное исследование СОЭ через 2-3 недели.

Стойкое значительное повышение СОЭ, повторяющееся в нескольких последовательных анализах,  служит лабораторным диагностическим критерием при некоторых системных воспалительных (ревматических) заболеваниях: ревматоидный артрит, гигантоклеточный артериит, ревматическая полимиалгия.

Обычно используется международный метод определения СОЭ по Вестергрену. Значение верхней границы нормальных значений СОЭ зависит от возраста пациента и  его пола.  Индивидуальная норма для пациента рассчитывается по следующей формуле: у женщин СОЭ (мм/час) = (возраст в годах+10)/2; у мужчин СОЭ (мм/час) = (возраст в годах)/2. Эту методику определения нормальных значений не применяют для беременных женщин, СОЭ во время беременности обычно повышена.

Обычный срок выполнения теста

Обычно результат СОЭ можно получить в течение 1-2 дней

Нужна ли специальная подготовка к анализу?

Специальная подготовка не требуется. Подробнее про условия сдачи можно прочитать в разделе «Подготовка»

🧬 Как понять результаты общего анализа крови?


Москвичам в тестовом режиме открыли доступ к электронной медицинской карте — истории обращений к врачам за три года. Эта практика, возможно, вскоре распространится по всей стране, и люди будут изучать, как менялись показатели здоровья. Чаще других в карте встречается общий анализ крови. Он включает около двух десятков параметров: одни жизненно важны, другие отклоняются от нормы лишь при редких болезнях. Рассказываем вместе с кандидатом медицинских наук, семейным врачом GMS Clinic Андреем Бесединым, что означает изменение уровня главных и почему его почти всегда назначают первым.

Когда достаточно одного анализа?


В некоторых случаях врач, получив результат анализа из пальца, уже понимает, в чем проблема и как ее решить.


«Кровь очень часто помогает определить разные признаки болезни по балансу кровяных телец и соотношению клеток, — рассказывает кандидат медицинских наук, семейный врач GMS Clinic Андрей Беседин. — Например, дефицит эритроцитов вкупе с низким гемоглобином — типичная картина анемии и нужно обязательно искать и устранять её причину. Иногда, этого достаточно, чтобы сразу на приеме выписать препараты железа».


Анализ крови позволяет понять, например, что у пациента тяжелое инфекционное заболевание, а не обычная простуда. Об этом будет кричать уровень лейкоцитов.


«При банальном ОРЗ или ОРВИ можно обойтись и без анализа — рассказывает терапевт поликлиники № 2 города Сергиева Посада Виктор Щербина. — Но часто есть дополнительные признаки: длительная температура, сильный кашель и т. д. Например, пациент приходит с простудой, но больше недели держится температура 37,2−37,5°C. Оказалось, ее причиной был воспалительный процесс от пиелонефрита — пациент застудил область таза».


Общий анализ — это и первичный онкологический скрининг болезней органов кроветворения. При подозрении терапевт сразу направит к гематологу или онкологу.


«При серьезной патологии сразу несколько параметров могут отличаются от нормы — говорит Беседин. — Бывают исключения — у женщины в течение дня беспричинно „скакала“ температура с 35,5° до 38,5°C, выраженная слабость. Все показатели анализа были в порядке, а вот относительный и абсолютный уровень лимфоцитов оказался во много раз завышен. Это позволило на ранней стадии обнаружить онкологическое заболевание крови».

На что смотреть в первую очередь?


По мнению терапевтов, главные параметры — уровень гемоглобина, тромбоцитов, лейкоцитов и СОЭ, она же скорость оседания эритроцитов. А также лейкоцитарная формула — процентное содержание лейкоцитов разного типа.


Гемоглобин — железосодержащий белок в кровяных клетках эритроцитах, отвечающий за газообмен и обмен веществ, — первое, на что смотрят терапевты. Уровень гемоглобина у женщин ниже, чем у мужчин за счет разницы в мышечной массе. Повышенный уровень бывает намного реже пониженного и может намекать на патологии сердца, почек или костного мозга. С ним направляют к гематологу, если только пациент не донор. У них после переливания эритроциты резко восстанавливаются, так что их количество сильно повышается и им приходится продолжать сдавать кровь для поддержания баланса. А вот снижение вызывается чаще всего несбалансированным питанием, физическими перегрузками и болезнями печени. Сильно сниженный показатель — признак более серьезных проблем.


«Если у мужчины очень низкий гемоглобин, я подозреваю кровотечение, — делится опытом Щербина. — Возможно, мельчайшие капли крови выделяются в желудке или кишечнике, быть может, дело в геморрое, или же кровоточит мочеточник вследствие мочекаменной болезни. У женщин это, вкупе с бледностью, говорит о серьезной анемии».


Тромбоциты отвечают за свертываемость крови. При их низком уровне больного не возьмут на операцию — остановить кровь будет непросто. При повышенном уровне велик риск образования тромбов — сгустков крови, которые закупоривают сосуд и вызывают инфаркт или инсульт. Уровень тромбоцитов говорит о состоянии сосудов, а в сочетании с другими помогает понять природу многих заболеваний.


Лейкоциты защищают организм от инфекций, вирусов и аллергенов. До реформы здравоохранения в России нормой считался промежуток (6−8)*109/л, теперь (4−11)*109/л. Дефицит лейкоцитов может говорить о проблемах с иммунитетом, нехватке витаминов группы В или нарушении работы костного мозга. Повышенный уровень говорит о воспалении в организме, а степень его интенсивности помогает понять скорость оседания эритроцитов.


«Если лейкоцитов менее 4*109/л, СОЭ больше 30 мм/ч, а в лейкоцитарной формуле нейтрофилы повышены до 70−80%, я ищу очаг воспаления — говорит Виктор Щербина. — При температуре под 40 °C это может быть пневмония или острый простатит. При обратной ситуации — избытке лейкоцитов и нехватке нейтрофилов, подозреваю лимфолейкоз, и направляю к гематологу».


Так, лейкоцитарная формула помогает понять источник проблем по иммунной реакции: на вирусы, как правило реагируют одни клетки, например, лимфоциты, на бактерии — нейтрофилы. По словам Андрея Беседина, например, воспаления могут быть вызваны как вирусами, так и бактериями и показатели лейкоцитарной формулы нужны для определения тактики лечения и наблюдения за пациентом.

Что влияет на результаты и когда они могут врать?


От возраста, веса и цвета кожи цифры почти не зависят. У 80-летних бывают значения лучше иных молодых. Если же параметры чуть выходят за пределы нормы, но серьезных жалоб нет, врачи ничего не назначают для нормализации, кроме советов по ведению здорового образа жизни. Показатели считаются действительными не более 1−2 недель, а в случае скоротечной болезни или выздоровления и того меньше.


«У пациента с рожистым воспалением конечности на фоне приема антибиотиков параметры лейкоцитов за сутки улучшались вдвое — рассказывает Беседин». А вот безрецептурные препараты, как правило, не влияют на результаты. Чего не скажешь о БАДах: не все проходят клинические испытания и могут не только исказить показания анализов, но и и сами стать причиной болезни.


Врачи признаются, что иногда показатели выглядит почти нормальными у очевидно нездорового человека. Так бывает у больных гастритом, панкреатитом, желчно-каменной болезнью, а часто и у страдающих гипертонией. Одни болезни опытный специалист может заподозрить уже по внешнему виду языка, в то время как для диагностики других не обойтись без фиброгастроскопии или ЭКГ и ЭхоКГ.


«Общий анализ назначается, если явные симптомы не видны при визуальном осмотре, — говорит Щербина». Часто в первые 1−2 дня болезни общий анализ не помогает выявить, например, острый аппендицит: уровень лейкоцитов резко не повышается. Если человек в зрелом возрасте начинает курить и при этом ведет малоподвижный образ жизни, гемоглобин в его крови еще несколько месяцев будет оставаться на нормальном уровне или даже будет слегка повышенным, в то время как самочувствие может резко ухудшиться. Да и для диагностики пресловутого коронавируса общий анализ бесполезен. Но есть и обратная сторона медали: изменение показаний из-за физиологических процессов.


«Ко мне нередко приходят дамы, у которых несколько показателей вне пределов нормы, — рассказывает Виктор Щербина. — Оказывается, анализ сдавался на фоне большой потери крови во время месячных, а на самом деле все в порядке. Так что сдавать его женщинам лучше спустя хотя бы неделю после окончания менструации, а если это невозможно, предупредить врача».


Общий анализ крови почти никогда не бывает единственным, его назначают, как подсказку — в каком направлении думать, и какие патологии исключить. Поэтому без медицинского образования толковать его, или динамику результатов в электронной карте, можно только в общих чертах. Лучше понять, что происходило с организмом и проконсультироваться с опытным врачом.


Источник: EAPTEKA.RU

Гематология

Подготовка к исследованию:

Рекомендовано сдавать кровь утром натощак (не менее 8 часов после приема пищи), в утренние часы, до приема лекарственных препаратов. Если отмена препарата невозможна, необходимо информировать врача об этом. По назначению врача, можно сдать кровь в течение дня, но не ранее, чем через 2-4 часа после необильного приема пищи.

Желательно исключить физическое и эмоциональное перенапряжение, курение за 1 час до исследования.

Влияние различных факторов на результат: уровень лейкоцитов может повышаться в течение 2-4 часов после еды.

Скорость оседания эритроцитов (СОЭ)

Скорость оседания эритроцитов (СОЭ) — неспецифический показатель воспаления. СОЭ зависит от диаметра и объема эритроцитов, их числа (увеличение — замедляет, уменьшение — ускоряет), от содержания в плазме желчных кислот и пигментов, вязкости крови. На СОЭ оказывает влияние изменение соотношений различных фракций белков крови, прием некоторых лекарственных препаратов. СОЭ не является показателем, специфическим для какого-либо заболевания, однако повышение СОЭ практически всегда указывает на наличие патологического процесса. Показания к назначению: воспалительные процессы; инфекционные заболевания; злокачественные опухоли; аутоиммунные заболевания; скрининговое исследование при профилактических осмотрах.

Подготовка к исследованию:

Рекомендовано сдавать кровь утром натощак (не менее 8 часов после приема пищи), в утренние часы, до приема лекарственных препаратов.

Если отмена препарата невозможна, необходимо информировать врача об этом. По назначению врача, можно сдать кровь в течение дня, но не ранее, чем через 2-4 часа после необильного приема пищи.

Желательно исключить физическое и эмоциональное перенапряжение, курение за 1 час до исследования.

Влияние различных факторов на результат:

  • при беременности отмечается повышение СОЭ;
  • колебания в течение дня: днем обычно СОЭ выше, чем утром;
  • у ребенка СОЭ может быть немного повышена при сильном крике перед процедурой взятия крови;
  • приём ряда медикаментов может изменить результат;
  • физиотерапевтические процедуры, воздействие рентгеновских лучей накануне исследования могут незначительно повлиять на результат.

Диагностический центр МЕДЛАЙФ-БИО

Общий анализ крови – набор тестов, направленных на определение количества различных клеток крови (эритроцитов, лейкоцитов, тромбоцитов), их характеристик и соотношения. Общий анализ крови – наиболее часто назначаемый вид лабораторных исследований. Данный тест применяют как для общей оценки состояния здоровья при плановых обследованиях, перед хирургическими вмешательствами, а также для диагностики, определения возможной причины, и оценки эффективности лечения анемий (малокровия), инфекций и воспалительных процессов, нарушений свертывания крови, лейкозов (лейкемий), аллергии.

Поводом для обращения к врачу и назначения общего анализа крови могут стать следующие симптомы:

— слабость, быстрая утомляемость, одышка при незначительной или умеренной нагрузке, сердцебиения, головная боль, шум в ушах, нарушения сна, аппетита, полового влечения – признаки анемии;

— боль в пораженном органе, покраснение и припухлось кожи, повышение температуры тела, ознобы, головная боль, ломота в суставах, снижение аппетита – признаки инфекционных и воспалительных процессов;

— закупорка кровеносных сосудов и, наоборот, повышенная кровоточивость – признаки нарушения свертывания крови;

— анемия, повышенная кровоточивость, и инфекционные осложнения – могут иметь место при лейкозах;

— приступы удушья, насморк, воспаление глаз, покраснение и отек кожи, расстройство желудка – признаки аллергии.

Учитывая высокую ценность общего анализа крови для диагностики широкого перечня заболеваний, его результаты должны удовлетворять высоким требованиям надежности. Следует отметить, что исследования крови, выполняемые «ручными» методами, имеют большие погрешности, и часто вызывают обоснованные нарекания, как врачей, так и пациентов. Именно с точки зрения надежности полученных результатов, автоматизированные гематологические анализаторы обладают рядом преимуществ перед «ручным» исследованием.
Главные из них:

— анализ большого количества клеток: более 10 тысяч, по сравнению с 100-200 клетками при визуальном способе подсчета,

— стандартизация каждого этапа анализа,

— минимизация «человеческого фактора».

Большинство функционирующих в лабораториях Украины гематологических анализаторов определяют до 18 параметров общего анализа крови, и не способны выполнять полный анализ лейкоцитарной формулы. В диагностическом центре «Глобал-Диагностик» общий анализ крови выполняется с помощью сложной аналитической системы Sysmex ХS-1000i (Япония), которая определяет 24 параметра общего анализа крови, и позволяет получить целый ряд дополнительных характеристик клеток, которые невозможно оценить при визуальном анализе мазка крови. Анализатор Sysmex ХS-1000i не только выполняет развернутый анализ крови с дифференцировкой лейкоцитов на 5 подтипов, но и строит графики распределения лейкоцитов, эритроцитов и тромбоцитов по размерам. Анализ этих графиков позволяет получить дополнительную диагностически ценную информацию.
Уникальной особенностью данного анализатора является возможность обнаружения незрелых лейкоцитов, бластов, атипичных и патологических лимфоцитов. Присутствие даже 1% таких клеток в образце может быть признаком серьезной патологии, между тем, когда в мазке анализируется только 100 клеток, их можно «пропустить».

Однако роль врача-лаборанта в выполнении данного исследования также очень важна. О любых отклонениях от нормы, а также находках, требующих дополнительных исследований, анализатор «выдает» специальное сообщение, и эти образцы затем аналируются «визуально» квалифицированным специалистом для подтверждения и уточнения патологических находок.

Для анализа может использоваться как венозная, так и капиллярная кровь.

Клинико-диагностическое значение показателей общего анализа крови
Гематокрит (HCT) – процентное соотношение клеток крови (форменных элементов) к жидкой ее части; используется в комплексной оценке анемий и состояний, при которых количество форменных элементов, наоборот, увеличивается (эритроцитозы, лейкемии), помогает принять решение о необходимости переливания крови и оценить результаты этой процедуры.
Гемоглобин (HGB) – основной компонент эритроцитов, с помощью которого они транспортируют кислород от легких к тканям и органам, а углекислый газ – от тканей и органов к легким. Концентрация гемоглобина в крови – важный показатель для оценки тяжести анемии или эритроцитоза и для контроля за эффективностью терапии этих состояний.
Эритроциты (RBC) – клетки, содержащие гемоглобин и транспортирующие кислород и углексилый газ в крови человека. Определение количества эритроцитов необходимо для диагностики анемии или эритроцитоза и дифференцировки между различными типами анемий.
Эритроцитарные индексы: предоставляют информацию о размерах эритроцитов и содержании в них гемоглобина.

средний объем эритроцита (MCV) – характеризует размер этих клеток; он необходим для определения причины анемии. Так, например, при дефиците витамина B12 размер эритроцитов увеличивается, при дефиците железа – уменьшается.

среднее содержание гемоглобина в эритроците (MCH) и средняя концентрация гемоглобина в эритроците (MCHC) дополняют друг друга и используются вместо устаревшего и менее информативного цветового показателя. Эти индексы позволяют определить причину анемии. Так, например, при дефиците витамина B12 в увеличенных эритроцитах содержание и концентрция гемоглобина повышены, а при дефиците железа – снижены.

ширина распределения эритроцитов по объёму (RDW) – показатель, определяющий степень различия эритроцитов пациента по размеру. Имеет значение в ранней диагностике анемий, поскольку часто меняется раньше, чем размер эритроцитов. Позволяет оценить эффективность лечения анемии.
Лейкоциты (WBC) – группа клеток, главная задача которых – обнаруживать чужеродные агенты (бактерии, вирусы) в организме и уничтожать их. Определение количества лейкоцитов необходимо для диагностики инфекций, повреждения тканей организма, злокачественных опухолей, заболеваний костного мозга.
Лейкоцитарная формула – относительное (%) и абсолютное количество лейкоцитов разных видов: нейтрофилов, лимфоцитов, моноцитов, эозинофилов, базофилов. Если подсчет общего количества лейкоцитов позволяет узнать суммарное количество этих клеток, то лейкоцитарная формула – количество клеток каждого типа в отдельности. Эта информация имеет огромное значение для диагностики заболеваний, поскольку каждый тип лейкоцитов выполняет специфическую функцию.
Нейтрофилы – наиболее многочисленные из лейкоцитов – первыми начинают бороться с возбудителями бактериальных и грибковых инфекций и первыми появляются в месте повреждения тканей (инфаркты органов, ожоги, травмы, операции). Увеличение количества нейтрофилов – один из основных лабораторных признаков любого нагноительного процесса. Снижение количества нейтрофилов может указывать на первичное поражение костного мозга или его истощение, и является неблагоприятным прогностическим признаком, так как повышает риск развития инфекции.

При многих тяжёлых инфекциях, септических и гнойных процессах, злокачественных опухолях, заболеваниях костного мозга лейкоцитарная формула изменяется за счёт увеличения процентного содержания молодых форм нейтрофилов: палочкоядерных, метамиелоцитов, миелоцитов и промиелоцитов. Такое изменение лейкоцитарной формулы называется сдвиг влево. Анализатор Sysmex ХS-1000i автоматически определяет наличие и подсчитывает даже самое незначительное (менее 0,5%) количество этих незрелых форм нейтрофилов.
Эозинофилы – обеспечивает защиту организма от паразитов, а также принимают активное участие в аллергических реакциях. Поэтому пристутвие в организме паразитов или такие аллергические заболевания как ринит, коньюнктивит, астма, экзема сопровождаются повышением количества эозинофилов в крови.
Базофилы – в норме участвуют в регуляции проницаемости сосудистой стенки, а при патологии – в развитии аллергических реакций немедленного типа, воспалительных процессах. Поэтому при аллергии на пищу или лекарственные прапараты количество этих клеток в крови может увеличиваться. Также увеличение количества базофилов может указывать на заболевания костного мозга.
Лимфоциты – главные клетки иммунной системы, их основная функция состоит в распознавании опасных для организма молекул (антигенов) и специфическом ответе на них. В результате адекватного ответа на антигенную стимуляцию происходит увеличение количества лимфоцитов, при неадекватном ответе количество лимфоцитов может снижаться. Лимфоциты активно участвуют в развитии иммунодефицитных состояний, инфекционных, аллергических, онкологических заболеваний, отторжения трансплантированных органов, а также аутоиммунных процессов. При перечисленных процессах количество лимфоцитов в крови может существенно меняться.
Моноциты – клетки, участвующие в защитных реакциях организма. Они удаляют из организма путем поглощения (фагоцитоза) отмирающие клетки и бактерии. Увеличение количества моноцитов в крови может быть следствием заболеваний костного мозга или антигенного раздражения.
Тромбоциты – клетки, играющие важную роль в свертывании крови. Если у человека снижено количество тромбоцитов, риск кровотечения и образования синяков у него повышен.
Количество тромбоцитов (PLT) – зачастую определяет вероятность развития тромбоза или кровоточивости. Причинами изменения количества тромбоцитов могут быть заболевания костного мозга, злокачественные опухоли, инфекции, воспалительные заболевания.
Тромбокрит (PCT) – доля объема цельной крови, занимаемая тромбоцитами.
Тромбоцитарные индексы
Средний объем тромбоцита (MPV) и процент крупных тромбоцитов (P-LCR) характеризуют размер этих клеток, свидетельствуют об их активности и скорости образования в костном мозге.
Ширина распределения тромбоцитов по объёму (PDW) – показатель, определяющий степень различия тромбоцитов пациента по размеру, что может помочь определить причину изменения количества этих клеток.

Скорость оседания эритроцитов (СОЭ)

Данная методика измеряет скорость оседания эритроцитов на дно капилляра под действием силы тяжести. Склеивание эритроцитов ведет к образованию скоплений (агрегатов) этих клеток, вес которых значительно выше, чем отдельно взятого эритроцита, и которые поэтому оседают быстрее.

Величина СОЭ зависит от двух главных составляющих. Первая ? наличие и уровень в плазме белков-глобулинов, количество которых повышается при воспалительных процессах вследствие инфекции, а также при повреждениях тканей организма (инфаркт, ожог, и тд). Эти белки фиксируются на поверхности эритроцитов и стимулируют их склеивание друг с другом. Вторая составляющая – вязкость крови, которая, в первую очередь, зависит от количества самих эритроцитов (меньшее количество эритроцитов – выше СОЭ, и наоборот).

К сожалению, очень часто результаты определения СОЭ традиционным для нашей страны методом (Панченкова) не соответствует клинической картине. И это не удивительно, поскольку данный метод не поддается контролю качества и не может быть стандартизирован!

Прежде всего, новозможно стандартизировать процедуру получения капиллярной крови. Каждый, кто хотя бы пару раз сдавал кровь из пальца на анализ, согласится, что для получения достаточного количества крови лаборанту приходится чрезмерно сжимать место узкого прокола. В результате этого, во-первых, может разрушаться часть эритроцитов, а во-вторых, в образец крови попадает тканевая жидкость, богатая белками-глобулинами. Между тем, именно эти две составляющие и определяют величину СОЭ.

Кроме того, на величину СОЭ влияет целый ряд неспецифических факторов: качество капилляра, правильность разведения крови цитратом натрия перед проведением исследования, качество цитрата натрия.

Следует отметить, что в развитых странах для «ручного» определения СОЭ пользуются методом Вестергрена, который рекомендован Всемирной организацией здравоохранения. Отличия методов Вестергрена и Панченкова – в строении капилляра. Все методические документы Международного комитета по стандартизации в гематологии (ICSH) и Всемирного общества здравоохранения строго регламентируют, что внутренний диаметр капилляра должен составлять не менее 2,55 мм, однако внутренний диаметр капилляра Панченкова – только 1 мм. Если образуются крупные скопления эритроцитов, то при таком узком просвете, они могут блокировать свое собственное оседание. В результате скорость оседания эритроцитов искусственно снижается.

Международные стандарты также регламентируют, что длина рабочей градуированной поверхности капилляра для определения СОЭ должна быть не менее 200 мм. Капилляр Панченкова имеет длину рабочей поверхности 100 мм, что резко ограничивает уровень максимальных значений СОЭ.
Однако метод Вестергрена не идеален, и также имеет целый ряд недостатков, которые затрудняют его эффективное применение, а именно:

1. Длительность получения результатов: 60 минут, в то время как остальные показатели общего анализа крови могут быть получены через 60 секунд.

2. Несмотря на стандартизацию, вариабельность результатов определения СОЭ сохраняется на высоком уровне – разница может достигать более 15%.

3. Когда лаборант одновременно работает с десятками образцов, очень трудно Затруднения при работе с сериями образцов. На загрузку каждого образца в штатив для определения СОЭ требуется около 30 секунд. Если необходимо загрузить 10 образцов для анализа СОЭ, то от постановки первого капилляра до последнего проходит в среднем 5 минут, следовательно, если последний капилляр мы будем оценивать через 60 минут, то первый через 65 минут после постановки. При этом, если учесть, что СОЭ между 60 и 66 минутами может изменяться на 10 мм, то результаты в первом капилляре будут ложно завышены.

4. Сложность стандартизации температурного режима выполнения измерения СОЭ. Согласно рекомендациям ICSH, анализ СОЭ должен проводиться при постоянной температуре с колебаниями не более 1оС. Это требование связано с тем, что изменение температуры на один градус по Цельсию приводит к изменению СОЭ на 3%.

5. Классический метод Вестергрена практически не поддается автоматизации.

6. Одно из главных ограничений метода Вестергрена – невозможность включения данного метода в систему контроля качества, что делает результаты, полученные при помощи данного метода, ориентировочными и малодостоверными.

Наличие вышеперечисленных ограничений классического метода определения СОЭ по Вестергрену заставило научно-исследовательские лаборатории ведущих производителей в области лабораторного оборудования искать новые методы его определения, которые удовлетворяли бы всем методическим и клиническим потребностям современных лабораторий. Результатом разработок в этой области стали полностью автоматизированные аналитические системы измерения СОЭ типа Roller компании Alifax (Италия). Уникальный метод определения СОЭ, реализованный в данном приборе, позволил решить все проблемы, присущие классическому методу Вестергрена, при этом корреляция с референсным методом составляет 95–99%.

Согласно методологии референсного метода Вестергрена, результат оседания эритроцитов оценивается один раз через 60 минут после постановки, т. е. он оценивает не скорость оседания, а величину осаждения эритроцитов за 1 час. Принцип работы анализатора Roller основан на измерении кинетики агрегации эритроцитов, что достигается путем многократной оценки (1000 измерений) оптической плотности исследуемой пробы в специальном капилляре в течение 20 секунд. Это означает, что данные анализаторы действительно измеряют скорость процесса. Кроме того, анализаторы, предлагаемые компанией Alifax, оценивают самую специфическую фазу процесса оседания эритроцитов, а именно фазу агрегации.

Внедрение в практику автоматических анализаторов СОЭ позволило элиминировать ограничения, связанные с классическим методом Вестергрена, а именно:

1. Время проведения одного исследования СОЭ составляет 20 секунд, что позволяет в течение 1 минуты получать полный общий анализ крови, включающий результаты подсчета клеток крови, дифференцировку формулы и СОЭ.
2. В качестве биологического материала для исследования СОЭ в анализаторе Roller используется цельная кровь с ЭДТА, что дает возможность определять СОЭ и выполнять автоматический гематологический анализ из одной пробирки. При этом исключается необходимость собирать кровь отдельно с цитратом натрия, а это значительно упрощает процесс сбора крови, уменьшает затраты (нет необходимости использовать специальные вакуумные пробирки с цитратом натрия) и элиминирует дополнительный источник ошибок, связанный с разведением крови и качеством цитрата натрия (в случае, если специальные пробирки не применяются).
3. Анализаторы Alifax не чувствительны к влиянию таких свойств образца как высокий/низкий гематокрит MCV, а также к колебаниям температуры окружающей среды.


Одним из главных преимуществ анализаторов СОЭ, которые предлагает компания Alifax, является возможность включения исследований СОЭ в систему контроля качества. Разработаны специальные трехуровневые контрольные материалы, которые позволяют проводить контроль качества определения СОЭ на анализаторе и Roller согласно всем стандартам.

До настоящего времени накоплено достаточное количество материала для того, чтобы сделать вывод о хорошей диагностической эффективности применения результатов определения СОЭ, полученных при помощи анализатора Roller. Некоторые публикации свидетельствуют о большей чувствительности результата измерения СОЭ, по сравнению с классическим методом Вестергрена, для оценки активного воспаления у пациентов онкологического профиля, а также пациентов с аутоиммунными заболеваниями и инфекциями.

Диапазон клинического применения СОЭ: старые и новые возможности.

Известным фактом является зависимость значений СОЭ от возраста, пола, расы (табл. 8).

Таблица 8. Референсные значения СОЭ для различных клинических групп.








Клиническая группа Значения СОЭ,мм/час
Беременные[16]  
Первый триместр 4 — 57
Второй триместр 7 — 47
Третий триместр 13 – 70
Взрослые до 50 лет[17]  
Мужчины
Женщины
Взрослые > 50 лет [17]  
Мужчины
Мужчины

Применение новых стандартизированных методов определения СОЭ позволит расширить диапазон клинического применения результатов данного теста. Приведенные выше референсные значения, разработанные для метода Вестергрена, применимы для интерпретации результатов определения СОЭ, полученных при помощи анализатора Roller.
Применение определения СОЭ для скрининга в общей популяции людей без клинических симптомов заболевания в настоящее время не рекомендуется. В то же время данный тест может быть полезен в совокупности с результатами физикального осмотра и сбора анамнеза для выявления патологических состояний у пациентов с клиническими проявлениями. Продемонстрировано, что в 68% случаев полученные высокие значения СОЭ подтверждали клиническую гипотезу врача, предварительно сформированную на анамнестических данных и данных осмотра. Согласно рекомендациям некоторых авторов показатель СОЭ может быть использован в качестве так называемого «индекса болезненности» в группе госпитализированных пациентов. Например, процент выявления новых заболеваний среди пациентов с уровнем СОЭ до 20 мм/час составил 7%, а при уровне СОЭ более 50 мм/час этот показатель увеличивался до 66%.
Особое внимание необходимо уделить интерпретации значений СОЭ выше 100 мм/час. Ввиду ограничений метода Панченкова, отечественные клиницисты не знакомы с правилами интерпретации уровня СОЭ более 80 мм/час. На основании многочисленных клинических исследований показано, что специфичность теста для патологических состояний растет пропорционально росту значений СОЭ, а при уровнях более 100 мм/час число ложноположительных результатов сводится к нулю. Наиболее частыми причинами таких высоких значений СОЭ является туберкулез, метастазирующие опухоли и парапротеинемии. Направление дальнейшего диагностического поиска зависит от других клинических данных. Например, если у пациента старше 50 лет без клинических признаков воспаления уровень СОЭ более 100 мм/час, то следующим диагностическим шагом является проведение электрофореза белков сыворотки крови с целью обнаружения моноклонального компонента. Кроме того, СОЭ может быть дополнительным критерием для дифференциальной диагностики между множественной миеломой (СОЭ > 50 мм/час) и доброкачественной моноклональной гаммапатией (CОЭ
За последние 20 лет появилось много публикации, свидетельствующих о возможности эффективного использования показателя СОЭ для диагностики и мониторинга терапии различных патологических состояний. Например, в одном исследовании продемонстрировано, что обнаружение СОЭ > 40 мм/час и С-реактивного белка > 60 мг/л у женщин с подозрением на воспалительное заболевание органов малого таза подтверждало диагноз в 70%. Причем степень роста СОЭ коррелировала с тяжестью патологического процесса. В другом исследовании показано, что уровень СОЭ более 37 мм/час у пациентов с раком простаты свидетельствует о высоком риске прогрессии болезни и смерти. Была изучена эффективность применение анализа СОЭ в диагностике и оценке прогноза коронарных и цереброваскулярных осложнений атеросклероза. Установлено, что значения СОЭ выше 22 мм/час в группе пациентов 45-65 лет ассоциированы с высоким риском развития сердечно-сосудистых осложнений атеросклероза. У пациентов с ишемическим инсультом нормальный уровень СОЭ свидетельствовал о быстром восстановлении неврологического дефицита, а значения СОЭ более 28 мм/час были связаны с плохим прогнозом.

Для чего используется анализ

  • профилактическое обследование
  • острые и хронические воспалительные процессы,
  • инфекционные заболевания
  • онкологические заболевания
  • аутоиммунные заболевания (диагноз, прогноз).

Причины повышения СОЭ

  • Инфекционные заболевания (чаще бактериальной этиологии).
  • Воспалительные заболевания.
  • Болезни соединительной ткани (ревматоидный артрит, системная красная волчанка, системная склеродермия, васкулиты).
  • Воспалительные заболевания кишечника (болезнь Крона, неспецифический язвенный колит).
  • Онкологические заболевания (миеломная болезнь, лимфогранулематоз, рак различных локализаций).
  • Инфаркт миокарда.
  • Анемии.
  • Ожоги, травмы.
  • Амилоидоз
  • Беременность

Причины снижения СОЭ

  • Болезни, сопровождающиеся изменением формы эритроцитов, такие как серповидно-клеточная анемия или наследственный сфероцитоз
  • Полицитемия и состояния, которые к ней приводят, такие как, например, хроническая сердечная недостаточность или заболевания легких.
  • Гипофибриногенемия.
  • Обезвоживание.

Критические значения показателей общего анализа крови
Сильное отклонение некоторых лабораторных показателей от референсных значений в ту или другую сторону может привести к серьезным последствиям для пациента, в том числе угрожать его жизни. Такие значения лабораторных показателей называют критическими. Лаборатории обязаны информировать своих пациентов и их врачей о получении таких результатов незамедлительно. В лаборатории «Глобал-Диагностик» принят перечень критических значений в общем анализе крови, приведенный в таблице ниже (табл. 9). В случае получения критического значения лабораторного показателя специалисты лаборатории в кратчайшие сроки связываются с пациентом или его лечащим врачом и оповещают о результатах анализа.

Таблица 9. Критические значения в общем анализе крови








Компоненты анализа Возраст Нижний предел Верхний предел Ед имерения
Лейкоциты   > 50 ?10^9
Гематокрит   > 60 %
Гемоглобин > 240 г/л
> 2 мес > 200 г/л
Тромбоциты   > 1000 ?10^9
Бласты Впервые выявленные бласты %, ?10^9

Что такое СОЭ

Скорость оседания эритроцитов (СОЭ) – показатель, определение которого входит в общий анализ крови. Это неспецифический лабораторный скрининговый тест, изменение которого может служить косвенным признаком текущего воспалительного или иных патологических процессов, таких как злокачественные опухоли и диффузные заболевания соединительной ткани

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПОКАЗАТЕЛЬ СОЭ

Показатель СОЭ меняется в зависимости от множества физиологических и патологических факторов. 

Значения СОЭ у женщин несколько выше, чем у мужчин

Изменения белкового состава крови при беременности ведут к повышению СОЭ в этот период. 

Снижение содержания эритроцитов (анемия) в крови приводит к ускорению СОЭ и, напротив, повышение содержания эритроцитов в крови замедляет скорость седиментации. 

В течение дня возможно колебание значений, максимальный уровень отмечается в дневное время. 

Основным фактором, влияющим на образование «монетных столбиков» при оседании эритроцитов является белковый состав плазмы крови.

Острофазные белки, адсорбируясь на поверхности эритроцитов, снижают их заряд и отталкивание друг от друга, способствуют образованию монетных столбиков и ускоренному оседанию эритроцитов. 

Повышение белков острой фазы, например, С-реактивного белка, гаптоглобина, альфа-1-антитрипсина, при остром воспалении приводит к повышению СОЭ. 

При острых воспалительных и инфекционных процессах изменение скорости оседания эритроцитов отмечается через 24 ч после повышения температуры и увеличения числа лейкоцитов. 

При хроническом воспалении повышение СОЭ обусловлено увеличением концентрации фибриногена и иммуноглобулинов. 

Некоторые морфологические варианты эритроцитов также могут оказывать влияние на СОЭ. Анизоцитоз и сфероцитоз ингибируют агрегацию эритроцитов. Макроциты имеют заряд, соответствующий их массе, и оседают быстрее. 

При анемии дрепаноциты оказывают влияние на СОЭ так, что даже при воспалении СОЭ не возрастает.

ПРИЧИНЫ ИЗМЕНЕНИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ СОЭ

Нормальные значение СОЭ

Зависит от пола и возраста:

  • у новорожденных СОЭ очень замедленна — около 2мм, что связано с высокой величиной гематокрита и низким содержанием глобулинов
  • к 4 неделям СОЭ слегка ускоряется
  • к 2 годам она достигает 4-17 мм
  • у взрослых и детей старше 10 лет СОЭ составляет от 2 до 10 мм для мужчин и от 2 до 15 мм для женщин, что может быть объяснено разным уровнем андрогенных стероидов
  • у пожилых людей нормальный уровень СОЭ колеблется в пределах от 2 до 38 у мужчин и от 2 до 53 у женщин.

Повышение значения СОЭ

Наиболее частой причиной повышения СОЭ является увеличение содержания в плазме крупнодисперсных белков (фибриногена, a- и g-глобулинов, парапротеинов), а также уменьшение содержания альбуминов. Крупнодисперсные белки обладают меньшим отрицательным зарядом. Адсорбируясь на отрицательно заряженных эритроцитах, они уменьшают их поверхностный заряд и способствуют сближению эритроцитов и более быстрой их агломерации. 

  • Инфекции, воспалительные заболевания, деструкция тканей. 
  • Другие состояния, приводящие к повышению содержания фибриногена и глобулинов в плазме, такие, как злокачественные опухоли, парапротеинемии (например, макроглобулинемия, множественная миелома). 
  • Инфаркт миокарда. 
  • Пневмония. 
  • Заболевания печени — гепатит, циррозы печени, рак и др., ведущие к выраженной диспротеинемии, иммунному воспалению и некрозам ткани печени.
  • Заболевания почек (особенно сопровождающиеся нефротическим синдромом (гипоальбуминемия) и другие). 
  • Коллагенозы. 
  • Заболевания эндокринной системы (диабет). 
  • Анемии (СОЭ увеличивается в зависимости от тяжести), различные травмы. 
  • Беременность. 
  • Отравления химическими агентами.  
  • Пожилой возраст.
  • Интоксикации. 
  • Травмы, переломы костей. 
  • Состояние после шока, операционных вмешательств.

Наиболее значительное повышение СОЭ (до 50–80 мм/ч) чаще всего наблюдается при:

  • парапротеинемических гемобластозах — миеломная болезнь, болезнь Вальденстрема 
  • заболеваниях соединительной ткани и системных васкулитах — системная красная волчанка, узелковый периартериит, склеродермия и др. 

Понижение значения СОЭ

  • сгущение крови 
  • ацидоз 
  • Полицитемия. 
  • Серповидноклеточная анемия. 
  • Сфероцитоз. 
  • Гипофибриногенемия. 
  • Гипербилирубинемия. 
  • Голодание, снижение мышечной массы. 
  • Прием кортикостероидов. 
  • Беременность (особенно 1 и 2 семестр). 
  • Вегетарианская диета.
  • Гипергидратация.
  • Миодистрофии. 
  • Выраженные явления недостаточности кровообращения

Наиболее частой причиной значительного уменьшения СОЭ является увеличение вязкости крови при заболеваниях и синдромах, сопровождающихся увеличением числа эритроцитов (эритремия, вторичные эритроцитозы). 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение необходимо заметить, что, несмотря на широкое применение в клинической практике, определение СОЭ имеет ограниченное диагностическое значение. Вместе с тем, большинство авторитетных экспертов в области клинической медицины, однозначно указываю на то, что диагностические возможности этого метода используются далеко не полностью, и основная проблема для практики отечественных КДЛ лежит в плоскости методических особенностей постановки теста. Представленные два метода, метод Панченкова и метод Вестергрена для определения СОЭ, очень нужные методы, ведь с помощью них можно подтвердить различные воспаления. Но нужно быть внимательным, ведь для исследований нужно соблюдать  четкое выполнение  правил анализа с использованием современных разработок, не только улучшающих качество результатов теста, но и существенно повышающих безопасность пациента и персонала при взятии проб крови. В ближайшем будущем планируется выпуск многопараметрических смарт-карт, наряду с СОЭ позволяющих оценивать фактор анемии, фактор агрегации, вязкость, индекс гематокрита и индекс гемоглобина.

Выводы:

СОЭ — неспецифический лабораторный показатель крови, изменение СОЭ может служить косвенным признаком текущего воспалительного  процесса  и является актуальным до настоящего времени;  

При исследовании СОЭ различными методами получаются разные   результаты;  

Показатель СОЭ из венозной крови значительно выше, чем из капиллярной крови;  

Метод Панченкова технологически  устарел, занимает больше времени, чем другие методы определения СОЭ;  

При выполнении СОЭ методом Панченкова сложнее соблюдать  санитарно – эпидемиологический режим.

 

Заведующий клинико-диагностической лабораторией    Татьяна Шах

Какой уровень СОЭ в крови считается нормальным? | Вечные вопросы | Вопрос-Ответ

СОЭ (скорость оседания эритроцитов) — это показатель общего клинического анализа крови, который демонстрирует, насколько быстро кровь разделяется на плазму и эритроциты. Нормальная скорость этого процесса говорит об отсутствии выраженной воспалительной реакции в органах и тканях. Однако СОЭ не считается единственным и уникальным критерием при постановке медицинских диагнозов.

Какие показатели СОЭ принято считать нормой?

Норма СОЭ составляет:




Пол

до 20 лет

20-55 лет

старше 55

мужчины

12 мм/ч

14 мм/ч

32 мм/ч

женщины

18 мм/ч

21 мм/ч

23 мм/ч

— у новорождённых детей 0-2 мм/ч

— у детей в возрасте до 6 месяцев 12-17 мм/ч.

У беременных женщин СОЭ может повышаться до 20-25 мм/ч и более, что в основном зависит от степени разжижения крови на фоне развития анемии.

Из-за чего повышается или понижается СОЭ?

СОЭ повышается при воспалительном процессе, а также в следующих случаях:

  • Уменьшение альбумина в крови (гипоальбуминемия)
  • Увеличение рН крови
  • Уменьшение вязкости крови, т. е. её разжижение
  • Снижение количества эритроцитов в крови (связано с уменьшением вязкости)
  • Увеличение в крови фибриногена, а-глобулинов, g-глобулинов и парапротеинов

Показатель СОЭ снижается при:

  • Увеличении альбуминов в крови
  • Увеличении желчных пигментов и желчных кислот в крови
  • Снижении рН крови, т. е. её закислении
  • Увеличении вязкости крови
  • Увеличении количества эритроцитов в крови
  • Изменении формы эритроцитов.

При каких заболеваниях наблюдается повышенный уровень СОЭ?

Высокие показатели скорости оседания эритроцитов позволяют выявить опухолевые заболевания, болезни крови, анемию, определить степени кровопотери при травмах и оперативных вмешательствах.

Повышенный уровень СОЭ определяют при инфекционных заболеваниях: ревматизме, туберкулёзе, любой вирусной инфекции, осложнённой бактериальным воспалением (придаточных пазух носа при гриппе, кори и скарлатине у детей).

При каких заболеваниях наблюдается пониженный уровень СОЭ?

Уменьшение СОЭ отмечают при поражении эритроцитов, обширных ожогах, холере, врождённых пороках сердца с хронической сердечной недостаточностью, болезнях печени и почек со снижением белка в крови.

Смотрите также:

Болезни крови умеют ловко прятаться под любыми масками

В редакции «Орловской правды» состоялась прямая линия с главным внештатным гематологом Орловской области, врачом высшей категории, врачом-гематологом взрослой поликлиники № 2 Советского района г. Орла Мариной Николаевной Козьминой.


— У меня всегда был пониженный гемоглобин — не выше 100 единиц, но чувствую себя нормально. Сейчас мне 46 лет. Обязательно ли пить препараты железа?



Наталья Максимова, г. Орёл


— Результат анализа говорит о том, что у вас анемия. Но главное — точно определить её причину. Надо сдать анализ крови на сывороточное железо, чтобы узнать, связана ваша анемия с дефицитом железа или есть другие причины.


— А какие ещё могут быть причины?


— Их очень много. Например, нехватка витамина В12, нехватка фолиевой кислоты, различные заболевания крови, в том числе онкологические.


 


— У меня часто появляется герпес на губах. Может быть, это связано с заболеваниями крови? Мне 26 лет.



Алевтина, г. Орёл


— Частое появление герпеса прежде всего связано с иммунитетом. Вам надо обязательно проконсультироваться с врачом-иммунологом. Сделать это можно, например, в областном центре СПИД.


 


— Анализ крови показал, что СОЭ у меня 58 единиц. Может ли повышенное СОЭ быть связано с заболеванием крови?



Елена, г. Орёл


— Да, может. Показатель СОЭ у вас действительно повышенный, поэтому надо обязательно обратиться к гематологу. Он назначит анализ на исследование белков крови и мочи. В зависимости от результатов врач определит дальнейшую тактику.


 


— Уже 30 лет я не ем мяса, но не отказываюсь от рыбы, молока, творога, яиц. Это может отрицательно повлиять на состояние крови?



Николай Бузов, г. Орёл


— Нет, мужчинам, даже при отказе от мяса, это практически не грозит, так как у вас нет ежемесячных повышенных расходов железа, как у женщин. Тем более вы едите рыбу, яйца, овощи, из которых ваш организм получает железо. Так что анемия у вас, скорее всего, не разовьётся, но 100-процентной гарантии вам никто не даст.


 


— Пью кардиомагнил уже в течение года. Сколько его можно принимать и есть ли в этом смысл? Мне 66 лет.



Александр Сергеевич, г. Орёл


— Этот вопрос не совсем к гематологу, но как доктор скажу, что при сердечно-сосудистых патологиях действительно очень часто рекомендуют кардиомагнил. Назначают его кардиологи или терапевты, и принимают этот препарат обычно пожизненно. Но в этом случае советую вам следить за состоянием желудка, так как для него приём препаратов с ацетилсалициловой кислотой небезразличен.


 


— У меня пониженные тромбоциты в крови. С чем это может быть связано?



Дарья Павленко, Орловский район


— Причин может быть много: вирусные гепатиты, поражения щитовидной железы, ревматологические заболевания. Кроме того, снижение уровня тромбоцитов может быть связано с приёмом некоторых медикаментов.


 


— У моего отца гемофилия. Значит, я тоже в группе риска?



Олег Яковлев, г. Орёл


— Нет, сыновья больного гемофилией это заболевание не унаследуют. Но все его дочери — это носители больного гена. И вот сыновья дочерей, то есть внуки гемофилика, уже в зоне риска.


 


— В каких продуктах больше всего железа?



Инна Архипова, г. Орёл


— В говядине, печени, морепродуктах, рыбе, гречневой крупе, грецких орехах, гранатах, яблоках.


 


— У матери группа крови I положительная, а у отца II отрицательная. Ребёнок перенял II группу от отца. Она обязательно должна быть отрицательной?



Светлана, г. Орёл


— Нет. Резус-фактор может быть унаследован от любого родителя. В вашем случае он может быть и положительным, и отрицательным.


— Говорят, что после 50 лет всем надо пить лекарства для разжижения кро­ви…



Ирина Ерёмина, г. Орёл


— Чтобы знать точно, насколько необходимы вам такие препараты, надо сдать общий анализ крови с подсчётом тромбоцитов. Нормальный уровень тромбоцитов в крови 180-400 единиц.


 


— Мне 41 год. Я иногда сдаю кровь как донор. Скажите: как часто можно сдавать кровь без ущерба для здоровья?



Ольга Михайлова, г. Орёл


— Женщинам после 40 лет я бы вообще не советовала сдавать кровь. Дело в том, что в этом возрасте у женщин часто появляется проблема с железодефицитной анемией, а вы ещё добавляете себе потерю крови. Но к мужчинам эти рекомендации не относятся, так как они менее склонны к анемиям.


 


— Последний анализ показал, что у меня гемоглобин 145 единиц. А норма до 140. Что делать?



Татьяна, г. Орёл


— Ничего предпринимать не надо. 145 — это нормальный гемоглобин и для женщин, и для мужчин.


 


— Если меня кто-то сильно схватит за руку, то обязательно на этом месте остаётся синяк. Может это быть связано с кровью?



Светлана, Орловский район


— Да. Такой симптом бывает при очень высоком или очень низком уровне тромбоцитов. В этом случае надо начать с общего анализа крови.


 


— У меня почти всегда повышено СОЭ до 30 единиц. И это независимо от того, болею я или нет. Может быть, повышение связано с моим возрастом? Мне 80 лет.



Галина Ивановна, г. Орёл


— Нет, СОЭ не ассоциируется с возрастом. Если СОЭ у вас стабильно повышенное, это может быть признаком многих заболеваний: воспалительных, онкологических, заболеваний крови. Но обычно болезни крови характеризует более высокий уровень СОЭ, поэтому следите за своими показателями и сопоставляйте их со своим самочувствием.


 


— У меня в крови обнаружен повышенный уровень тромбоцитов. Что это значит?



Галина Леонидовна, г. Ливны


— Если тромбоциты постоянно повышены, то, скорее всего, это гематологическое заболевание, которое называется эссенциальная тромбоцитемия. Если же уровень тромбоцитов в крови повышается периодически, то необходимо провести обследование на наличие инфекции или онкологии.


 


— Какие симптомы могут быть при заболеваниях крови и должны насторожить человека?



Мария, Орловский район


— Как сказал учёный-гематолог академик Андрей Иванович Воробьёв, не существует такой клинической маски, которую бы не мог иметь лейкоз (злокачественное заболевание кроветворной системы.  — Прим. авт.). То есть симптомы могут быть самыми разными. Классическими считаются: слабость, утомляемость, повышение температуры тела.


Насторожить человека должны появляющиеся вроде ниоткуда синяки на теле, частые носовые кровотечения. Кровоточивость дёсен тоже может быть симптомом заболеваний крови. Некоторые виды лейкоза начинаются с поражения дёсен.


 


— В Интернете прочитала, что существует правильное питание в зависимости от группы крови. К примеру, при I группе советуют есть много мяса, при II — рыбу… Как вы к этому относитесь?



Алевтина, Орловский район


— Я считаю, что серьёзно к этим советам относиться нельзя. Питание должно быть по возможности здоровым независимо от группы крови.

Рост дефолтов государственных предприятий тревожит инвесторов, но может принести пользу экономике Китая

Убыточные, но политически влиятельные государственные предприятия Китая долгое время считались тормозом для китайской экономики. Последний сигнал об их проблемах — резкий рост в прошлом году числа дефолтов государственных предприятий на китайском рынке облигаций. В число предприятий, допустивших дефолт, вошли несколько крупных госпредприятий, в том числе Yongcheng Coal and Electricity и Tsinghua Unigroup. Новости об этих дефолтах шокировали многих инвесторов, которые долгое время считали, что проблемные государственные фирмы получат помощь от правительства Китая.

Дефолт по облигациям

в Китае не новость, но в прошлом они, как правило, затрагивали в основном частный бизнес. Более 80 процентов дефолтов с 2017 по 2019 годы пришлись на частные фирмы. Но ситуация изменилась. В 2020 году доля государственных компаний в дефолтах по облигациям почти сравнялась с долей частных предприятий, при этом государственные компании не выполнили свои обязательства по 80 облигациям на сумму 98 млрд юаней (15,17 млрд долларов США) [1]. Одним из факторов всплеска дефолтов может быть то, что многие местные органы власти борются со своим собственным бюджетным дефицитом и, таким образом, не могут выручить местные государственные фирмы. Но Пекин также сигнализирует о постепенном отказе от государственных гарантий по обязательствам государственных фирм.

На самом деле, хотя последние дефолты подорвали рынки, признание несостоятельности этих проблем, связанных с дефицитом, в конечном итоге пойдет на пользу китайской экономике, если дефолты не выйдут из-под контроля. Более разумная оценка долга государственных предприятий должна вынудить государственные фирмы придерживаться более жестких бюджетных ограничений и соблюдать большую кредитную дисциплину. Частным и иностранным компаниям в Китае увеличение количества дефолтов по облигациям с государственными предприятиями поможет уменьшить несправедливое преимущество, которым государственные фирмы пользуются перед частными фирмами, открывая путь для более эффективного распределения финансовых ресурсов в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

В прошлом местные органы власти в Китае делали все возможное, чтобы выручить проблемные государственные фирмы, чтобы избежать увольнений и потери налоговых поступлений. Из-за таких неявных государственных гарантий по обязательствам государственных фирм затраты на финансирование многих государственных фирм на китайском рынке облигаций оставались чрезмерно низкими, несмотря на их слабые фундаментальные показатели. Государственные фирмы также получали завышенные рейтинги от отечественных кредитных рейтинговых агентств в то время, когда иностранным агентствам еще не разрешалось оценивать оншорные облигации Китая.Между тем, завышенные рейтинги стимулировали моральный риск и привели к обременению долгов государственным сектором с десятками тысяч зомби-государственных предприятий.

Первый дефолт по корпоративным облигациям на внутреннем рынке Китая произошел в 2014 году, когда частная компания, занимающаяся солнечной энергетикой, не смогла полностью выплатить проценты держателям облигаций. С тех пор произошло еще больше дефолтов по облигациям. В 2016 году дефолты государственных фирм внезапно увеличились, и восемь из них, в основном в секторах с избыточными производственными мощностями, допустили дефолт по 26 облигационным продуктам на сумму около 20 миллиардов юаней (3 доллара США. 1000000000). Некоторые сообщения в прессе того времени уже предсказывали прекращение неявных государственных гарантий. К сожалению, этого не произошло. Дефолты по облигациям государственных предприятий в следующие три года были даже ниже уровня 2016 года, в то время как дефолты по облигациям, выпущенным частными компаниями, резко выросли (см. Рисунок ниже).

Но в 2020 году объем просроченных облигаций государственных предприятий увеличился почти в пять раз до 98 миллиардов юаней, включая ряд громких дефолтов со стороны гигантских государственных компаний, таких как Yongcheng Coal and Electricity Holding Group, местной государственной компании, находящейся под юрисдикцией правительства провинции Хэнань, и Tsinghua Unigroup, известный производитель полупроводниковых чипов, чьим конечным контролером является Министерство образования, оба получили рейтинг «А» до своих дефолтов.Эти две государственные фирмы и им подобные, которые объявили дефолт по своим облигациям, уже столкнулись с проблемами прибыльности и управления, даже до того, как COVID-19 и пандемия еще больше усугубили их ранее существовавшие уязвимости.

Правительство неохотно выручало их, как раньше. С одной стороны, правительства на всех уровнях в Китае столкнулись с наихудшим финансовым стрессом за более чем десятилетие, связав свои руки спасением этих государственных фирм. С другой стороны, Пекин пытался дать понять всем участникам кредитного рынка, что «слишком большой, чтобы обанкротиться» больше не работает и что он намеревался позволить большему количеству плохо управляемых государственных фирм объявить дефолт по своим облигациям.

В результате череды дефолтов по облигациям госпредприятий процентные ставки по долгам госпредприятий быстро выросли на вторичных рынках, и многие государственные фирмы не могли выпускать новые облигации без соблюдения этих более высоких ставок.

Воздействие на иностранных инвесторов незначительно. Иностранные инвесторы давно с подозрением относятся к рейтингам, предоставляемым национальными рейтинговыми агентствами Китая, и в результате они владеют лишь крошечной долей корпоративных облигаций Китая. Но эта ситуация может измениться в среднесрочной и долгосрочной перспективе, поскольку все больше китайских корпораций начинают запрашивать кредитные рейтинги у международных рейтинговых агентств Большой тройки (Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch), которые теперь получили одобрение регулирующих органов для работы в полном объеме. или подразделения с контрольным пакетом акций в Китае для оценки оншорных китайских облигаций.Два национальных рейтинговых агентства, в том числе крупнейшее в Китае, China Chengxin International Credit Rating, недавно были запрещены регуляторами рейтинга любых новых облигаций в краткосрочной перспективе. Надеюсь, отечественные китайские кредитные рейтинговые агентства извлекут урок и активизируют свою игру в будущем. Но, по крайней мере, на данный момент, иностранные инвесторы, вероятно, сохранят осторожность в отношении, по крайней мере, китайских государственных облигаций.

Китайский регулирующий орган по ценным бумагам недавно подтвердил, что риски дефолта по облигациям необходимо раскрывать упорядоченным образом, предполагая, что теперь существует большая терпимость к дефолту по облигациям госпредприятий. Но также необходимо избегать всплеска дефолтов по облигациям, который может в конечном итоге угрожать финансовой стабильности. Это разумный подход. Учитывая, что экономика Китая все еще находится в режиме восстановления, а в некоторых населенных пунктах в последнее время был введен новый раунд карантина из-за вирусных эпидемий, одновременное закрытие слишком большого количества ненадежных государственных фирм принесет больше вреда, чем пользы.

Но упорядоченное выявление рисков легче сказать, чем сделать. Некоторые местные органы власти могут по-прежнему пытаться избежать риска в своем плохо управляемом государственном секторе посредством дефолта по облигациям, что, в свою очередь, может оказать большее давление на их финансы.Между тем, некоторые инвесторы обеспокоены тем, что некоторые эмитенты госпредприятий, которые на самом деле способны выплатить основную сумму долга и проценты по своему долгу, могут намеренно уклоняться от выплаты своих долгов во имя рыночного дефолта. В ответ на такие опасения вице-премьер Китая Лю Хэ подчеркнул, что правительство «абсолютно нетерпимо» к корпоративным проступкам, таким как уклонение от долгов.

Даже если неявные государственные гарантии на кредитном рынке в будущем, возможно, перестанут быть золотым правилом, государственная помощь, скорее всего, будет продолжаться, особенно для компаний, которые считаются стратегически важными для достижения национальной цели опоры на собственные силы в определенных передовых технологиях.[2] Кроме того, скорее всего, по-прежнему будет преобладать неявная гарантия банковских кредитов. Хотя рынок корпоративных облигаций Китая в настоящее время является вторым по величине в мире, банковские кредиты по-прежнему являются гораздо более крупным источником корпоративного финансирования, чем прямое финансирование через облигации и акции. В то время как общая стоимость непогашенных корпоративных облигаций к концу ноября 2020 года составила почти 26 триллионов юаней (4,02 триллиона долларов США), непогашенный остаток по корпоративным кредитам был более чем в четыре раза больше, достигнув 107 триллионов юаней (16 долларов США).56 трлн) одновременно, по данным Wind Information.

Банкноты

1. Обменный курс, используемый для конвертации юаня в доллары США в этом посте, указан по состоянию на 14 января 2021 года.

2. Несомненно, Tsinghua Unigroup находится в стратегически важном секторе промышленной политики Китая, но ей не помогли. Некоторые предполагают, что это связано с переоценкой стратегической ценности компании, поскольку она не производит самые современные полупроводниковые чипы. У него также нет возможностей преодолеть технологические узкие места, с которыми Китай сталкивается в полупроводниковой промышленности.См. Кенджи Кавасэ: «Был ли дефолт по облигациям Tsinghua Unigroup неожиданностью?» Nikkei Asia , 4 декабря 2020 г.

Рост долга Китая и медленное реформирование госпредприятий — Asia Dialogue

Изображение предоставлено: логотип China Telecom от WordRidden / Flickr; лицензия: CC BY 2.0.

Неконтролируемый долг Китая в значительной степени является проблемой государственного сектора, как резко и правильно подчеркнул Институт международных финансов (IIF) в своем отчете Global Debt Monitor за август 2019 года. Долги Китая сконцентрированы в нефинансовых корпорациях, причем львиная доля приходится на государственные предприятия. Поскольку общий долг Китая во втором квартале 2019 года в три раза превышал его ВВП, когда последний отчет был обнародован, нефинансовый корпоративный долг составлял примерно половину суммы, или в полтора раза ВВП Китая. Используя другой показатель изменения долга по сравнению с первым кварталом 2009 года, нефинансовые компании составили 15,4 триллиона долларов США долга по сравнению с 16,1 триллионом долларов США, которые должны быть у домохозяйств Китая, правительства и финансовых компаний вместе взятых.

IIF — не первая международная организация, которая предостерегает от растущего уровня долга Китая; также нет недостатка в исследованиях по долгу и государственным предприятиям. Фактически, Международный валютный фонд (МВФ) неоднократно выражал озабоченность в 2017 году. И еще в 1980-х годах, когда венгерский экономист Янош Корнаи ввел мягкие бюджетные ограничения и использовал теоретическую модель для объяснения низкой эффективности государственного сектора, его теория получила широкое признание в Китае. Корнаи не только несколько раз посещал Китай в 1980-х годах, но и был приглашен на встречу с высокопоставленными китайскими чиновниками и учеными в 1985 году, когда, как сообщается, лично выступил со своим посланием.

Без жестких бюджетных ограничений У государственных предприятий нет стимула повышать эффективность и сокращать расходы

Однако диаграммы IIF не говорят нам, откуда берутся эти долги и как государство с ними справляется. Резкий рост в 2009 году и постепенный и продолжающийся рост в 2013-17 годах были тесно связаны с экономическим спадом в Китае и возобновлением официальных усилий по ускорению роста. Чтобы обуздать взрывной рост долгов, были введены поверхностные меры, но без фундаментального оспаривания легитимности госпредприятий.Фактически, по мере того как правительство становится все более амбициозным на мировой арене, ГП рассчитывают, что будут реализовывать инициативы правительства. С другой стороны, рыночные реформы полностью застопорились.

С момента прихода к власти на рубеже 2012-2013 гг. Администрация президента Си Цзиньпина и премьер-министра Ли Кэцяна заняла гораздо более агрессивный подход как внутри страны, так и в мире. В частности, эта напористость применяется к экономике Китая, чтобы держать ее под контролем.

Например, сотни документов были выпущены во имя реформы госпредприятий, в то время как были придуманы многочисленные меры и лозунги. Чтобы справиться с меняющейся экономической динамикой внутри страны и за рубежом, были выдвинуты новые инициативы и по ходу дела скорректированы стратегии. Хотя администрация Си-Ли известна своими успешными реформами в других областях, таких как конвертация долга местных органов власти и ограничение финансовых рисков, многие считают, что реформы государственных предприятий имели ограниченный успех, если не полностью провалились.

Постоянно расширяющиеся попытки реформирования госпредприятий можно примерно сгруппировать следующим образом. Самой ранней и самой громкой политикой была так называемая реформа смешанной собственности, которая была введена в 2014 году на местном уровне и в 2015 году на центральном уровне. Нацеленные на частные инвестиции в государственный сектор, частные фирмы были вознаграждены некоторым доступом к рынкам, который ранее был привилегией ГП. Очень часто чиновники подталкивают эти крупные компании придерживаться линии партии, в результате чего возникают громкие дела, в том числе инвестиции Tencent и Alibaba в 2017 году в China Unicom, второй по величине поставщик мобильных услуг Китая.

Для защиты частных интересов в этих инвестициях следующим шагом правительства было введение новых форм структур корпоративного управления внутри ГП, таких как создание советов директоров и наблюдательных советов. Эти меры, получившие название «корпоративная реформа», считаются лишь поверхностным слоем. Это связано с тем, что назначение руководителей высокого уровня, а также решения в отношении вознаграждения и стимулов принимаются государственными учреждениями, помимо госпредприятий. Эти агентства включают отдел кадров Коммунистической партии Китая, государственный отдел кадров, государственное управление госпредприятий и агентства, регулирующие промышленность, и это лишь некоторые из них.

Тем не менее, в этом направлении был достигнут некоторый прогресс, поскольку большинство госпредприятий в настоящее время лишены многих своих функций социального обеспечения. Например, больницы и школы, которые ранее были связаны с госпредприятиями, теперь перешли в ведение местных властей, что освободило госпредприятия от их поддержки, по крайней мере, в финансовом отношении.

С конца 2015 года, в рамках усилий Китая по сокращению избыточных мощностей, прибыльным государственным предприятиям было приказано поглощать убыточные компании в тех же отраслях или в цепочке создания стоимости, чтобы помочь сократить мощности последних и поглотить их труд и их труд. долги.

Китайские официальные лица, получившие название реформы слияний и поглощений (M&A) и реорганизации, праздновали каждый раз, когда количество госпредприятий, контролируемых непосредственно центральным правительством, сокращалось после слияния. К концу 2019 года осталось только 95 из этих так называемых центральных госпредприятий по сравнению со 102 в 2016 году и 115 в 2011 году. С другой стороны, недавно объединенные госпредприятия, как правило, не смогли интегрироваться на глубоком уровне, сохранив свои офисы и операции, а также структуры управления разделены.

Между тем, для сдерживания их заимствований, целевые показатели по сокращению долга были наложены на ГП в совокупности и по отдельности в 2018 году. В то время как средний уровень долга ГП в 2020 году должен быть на 2 процента ниже уровня 2017 года, красная линия — 5 процентов. для отдельных госпредприятий установлен уровень выше промышленного. Хотя эта инициатива должна убедить ГП повысить свою эффективность с точки зрения распределения финансовых ресурсов, она не устраняет лежащих в основе факторов, которые заставляют ГП расширяться, а не улучшать свою деятельность.

Как известно Корнаи, без жестких бюджетных ограничений у государственных предприятий нет стимула для повышения эффективности и сокращения затрат. В Китае госпредприятия, как правило, поддерживают правительственные инициативы — будь то экономические, политические или стратегические — для оправдания самого своего существования и расширения своей территории. Государственные предприятия удобно размещаются государством для увеличения инвестиций в период экономического спада. Чтобы конкурировать за рубежом, госпредприятия объединяются, чтобы создать национальных чемпионов. Чтобы реализовать амбициозную инициативу Китая «Один пояс, один путь», государственные предприятия в сфере строительства и управления ресурсами берут на себя ведущую роль в инвестировании и строительных проектах в Африке и Евразии.Без развития государства, ориентированного на рынок, Китай не сможет провести реформу госпредприятий по либерализации рынка.

Автор этой статьи пожелал остаться неизвестным.

* Статьи, опубликованные The Asia Dialogue, отражают точку зрения авторов (авторов) и не обязательно точку зрения The Asia Dialogue или связанных организаций.

Китай заявляет, что рамки реформы государственных предприятий «в основном завершены»

Мэтью Миллер, Фанг Ченг

ПЕКИН (Рейтер) — Рамки для государственных предприятий Китая «в основном завершены» после пяти лет агрессивной политики. о реструктуризации, заявил в четверг главный администратор государственных производственных компаний.

Пекин пытается оптимизировать и модернизировать свой раздутый и обремененный долгами государственный сектор и создавать конгломераты, способные конкурировать на глобальном уровне.

Реформы включали реструктуризацию госпредприятий путем реорганизации и слияний, сокращения избыточных производственных мощностей и перемещения работников, хотя некоторые аналитики говорят, что необходимо сделать гораздо больше, особенно для решения проблемы высокого уровня долга.

«Интенсивность реорганизации центральных предприятий была беспрецедентной», — сказал Сяо Яцин, председатель Комиссии по надзору и управлению государственными активами (SASAC) на брифинге для СМИ в Пекине.

Правительство распорядилось о серии слияний между контролируемыми центральным правительством конгломератами в течение пяти лет, сократив их до 98 с 117, находящихся под контролем SASAC.

«Мы не будем использовать увеличение или уменьшение числа конгломератов или размера фирм, чтобы повлиять на наши цели (при реструктуризации госпредприятий)», — сказал Сяо.

«В ближайшие пять лет мы будем уделять больше внимания повышению конкурентоспособности и повышению качества управления госпредприятиями, особенно в вопросах сохранения и увеличения стоимости государственных активов.

Пекин также имеет развитую «смешанную собственность», что в основном позволяет негосударственным предприятиям и некоторым иностранным инвесторам приобретать доли в государственных компаниях.

SASAC в четверг объявил о прогрессе, заявив, что в конце прошлого года 68,9% центральных госпредприятий и дочерних компаний приняли «смешанную собственность».

Девятнадцать центральных групп государственных предприятий в секторах энергетики, нефти, природного газа, железных дорог, авиалиний, телекоммуникаций и вооруженных сил были определены для проведения испытаний в смешанном владении.

Среднее отношение долга к активам конгломератов, контролируемых центральным правительством, составило 66,5 процента к концу августа, по сравнению с 66,7 процентами в конце прошлого года, сказал Сяо журналистам.

Глава госпредприятия также сказал, что риск, создаваемый высокой долей заемных средств в системе государственного въезда, «полностью управляем».

После нескольких лет вялого роста государственные предприятия Китая в этом году продолжили расти, при этом прибыль за первые восемь месяцев выросла на 21,7 процента, до 1.9 трлн юаней по сравнению с прошлым годом, сообщило ранее на этой неделе Министерство финансов.

Сяо также сказал, что SASAC работает над устранением избыточных мощностей и закрытием зомби-фирм: в прошлом году было закрыто 4977 предприятий с государственным участием и было перераспределено 307 000 сотрудников.

По словам Сяо, за первые восемь месяцев года было ликвидировано 16,14 миллиона тонн стали и 55,1 миллиона тонн угля.

В 2003 году Китай начал кампанию «омолодить северо-восток», чтобы обеспечить новые формы роста для промышленного региона, который когда-то являлся опорой экономики страны.

Сяо сказал, что он видел положительные изменения, происходящие в государственных компаниях на северо-востоке.

(Эта версия рассказа была переработана, чтобы добавить пропущенный абзац в конце истории)

Отчет Мэтью Миллера и Фанг Ченга; Под редакцией Кима Когхилла

Управленческое стратегическое поведение на государственных предприятиях — деловая и политическая ориентация на JSTOR

Две разные функции, управление бизнесом на рынках продуктов или услуг и управление государственной поддержкой на политических рынках, должны выполняться менеджерами государственных предприятий (ГП).Каждая организация должна найти стратегический баланс между этими двумя функциями. То, как это делается, указывает на организационную ориентацию и поведение. Чем больше относительный акцент на управлении общественной поддержкой, тем сильнее политическая ориентация в нашей терминологии. Чем больше относительный акцент на управлении бизнесом, тем сильнее направленность бизнеса. В этой статье предлагается, чтобы объяснение поведения госпредприятий можно было улучшить, приняв во внимание ориентацию менеджмента на сочетание бизнеса и политики. Хотя сочетание деловых и политических целей ГП было признано уже давно, сочетание деловой и политической деятельности в качестве стратегической переменной редко выделялось. Эта стратегическая переменная определяется, измеряется и объясняется с оперативной точки зрения. Понимание целей деловой и политической деятельности достигается путем анализа внешней и внутренней ориентации менеджмента. Организация может сконцентрироваться внутри, на собственных потребностях и целях, или внешне, на потребностях и целях внешней общественности.Это различие может быть полезно как в описательных, так и в нормативных исследованиях. Ориентация руководства, будь то деловая или политическая, связана с определенным набором поведенческих тенденций или последствий. Эти последствия выражены в утверждениях, в которых говорится, что усиление политической и внешней ориентации менеджмента связано с повышенной вероятностью того, что: 1. Акцент будет делаться на продажах, а не на прибылях. 2. Будут взиматься низкие цены по сравнению с затратами. 3. Цели будут относительно нестабильными.4. Цели будут сформулированы нечетко или неопределенно. 5. Оценка эффективности будет проводиться нерегулярно. 6. Прежде чем принимать меры, следует запросить общественную поддержку. 7. Высшее руководство будет набрано из государственного сектора. Предварительный опрос 50 руководителей госпредприятий в четырнадцати странах Латинской Америки, Азии и Африки был использован для проверки этих предложений. За некоторыми исключениями, эмпирические результаты подтверждают вышеуказанные предположения. Дальнейшие исследования, которые будут включать дополнительные переменные и более крупную выборку, могут повысить надежность результатов и улучшить наше понимание факторов, влияющих на ориентацию руководства.

Management Science — это межфункциональное, междисциплинарное исследование достижений и решений, поддерживающих расширенное стратегическое планирование и науку управления. Включает соответствующие вклады из различных областей: Бухгалтерский учет и финансы Бизнес-стратегия Анализ решений Информационные системы Производство и распространение Маркетинг Математическое программирование и сети Эффективность организации Государственный сектор Приложения НИОКР; / инновации Стохастические модели и моделирование Стратегия и проектирование Управление цепочкой поставок

INFORMS, насчитывающая более 12 500 членов со всего мира, является ведущей международной ассоциацией профессионалов в области исследования операций и аналитики. ИНФОРМС продвигает передовой опыт и достижения в области исследования операций, науки об управлении и аналитики для улучшения операционных процессов, принятия решений и результатов посредством множества высоко цитируемых публикаций, конференций, конкурсов, сетевых сообществ и услуг профессионального развития.

Аналитики предупреждают, что

китайских государственных фирм могут столкнуться с большим количеством дефолтов, меньшим количеством спасательных операций.

Огромный дефолт по облигациям крупного государственного предприятия напугал инвесторов на прошлой неделе, заставив экспертов задаться вопросом, не является ли это признаком того, что объем финансовой помощи китайским правительством может сокращаться.

«Мы полагаем, что предоставление финансовой помощи будет более избирательным, что приведет к увеличению числа дефолтов со стороны государственных предприятий», — говорится в примечании рейтингового агентства S&P Global Ratings, касающегося государственных предприятий в Китае.

Замечания прозвучали после того, как китайский товарный трейдер Tewoo Group, принадлежащий правительству Тяньцзиня, на прошлой неделе не смог выплатить свой долг в долларах США, что стало крупнейшим дефолтом среди государственных предприятий в стране примерно за 20 лет. Это первая государственная компания, допустившая дефолт с 1998 года.

Некоторые даже предсказывали, что Китай может все чаще отказывать в помощи своим государственным предприятиям и вместо этого позволять проблемным компаниям полагаться на рыночные решения.

Китайская кампания по «снижению рисков»

Оценивая недавние дефолты в Китае, Натан Шитс, главный экономист PGIM Fixed Income, сказал CNBC в среду: «Я интерпретирую это с точки зрения продолжающегося де- рискованная кампания, пытающаяся повысить финансовую дисциплину в системе.«

Он сказал, что важно то, что китайские лидеры теперь« достаточно комфортно чувствуют себя в отношении перспектив, и готовы позволить некоторым фирмам потерпеть неудачу ».

« Это дисциплина, так она и должна работать », — сказал Шитс, который был заместителем министра финансов по международным делам при администрации Обамы с 2014 по 2017 год.

Китайский корпоративный долг в последнее время оказался в центре внимания, поскольку аналитики предупреждали о рекордных уровнях дефолтов.

Moody’s Analytics сообщило CNBC во вторник, что китайские корпоративные долги долг — это «самая большая угроза» мировой экономике.Кроме того, на прошлой неделе агентство Fitch Ratings сообщило, что рекордные 4,9% частных эмитентов Китая не выполнили своих обязательств по выплатам оншорных облигаций или облигаций, деноминированных в юанях, в первые 11 месяцев 2019 года. По данным Fitch, это рост с 0,6% в 2014 году. .

Инвесторы «начнут понимать, что государственное вмешательство случается не всегда», — сказал в среду CNBC Туули Маккалли, глава отдела экономики Азиатско-Тихоокеанского региона в Scotiabank.

Несмотря на то, что растущий уровень дефолтов вызывает беспокойство, в этом также есть «определенная необходимость», — сказал Маккалли. «Я думаю, что оценка риска в китайской экономике была неадекватной … Инвесторы начнут понимать, что государственное вмешательство не всегда происходит».

До сих пор дефолты государственных предприятий (ГП) на рынке облигаций Китая были относительно редкими. По официальным данным Reuters, в этом году дефолт объявили всего шесть государственных компаний по сравнению с 42 частными компаниями.

Рыночная реструктуризация

В рамках своих усилий по реструктуризации долга Tewoo предложила своим инвесторам выплату, которая заставила их пойти на огромные скидки, достигавшие 63%.

Среди его инвесторов 57% приняли это предложение, в то время как 22,6% выбрали второй путь: обменять свой долг на новые облигации, выпущенные государственным управляющим активами — также государственным предприятием в Тяньцзине, — которое предлагало гораздо более низкие купоны.

Он развенчал давнишний миф многих участников рынка о том, что госпредприятия, какими бы слабыми они ни были, получат помощь от своих правительственных хозяев.

В отчете, опубликованном после этого объявления, S&P Global Ratings заявила, что считает реструктуризацию долларового долга Tewoo дефолтом и назвала это «знаковым случаем».«

» (Это) демонстрирует растущую терпимость к дефолтам проблемных госпредприятий », — написали аналитики S&P Global, добавив, что это будет применяться как к оншорным, так и к оффшорным рынкам.

S&P отметило, что у местных органов власти« просто нет означает «поддерживать все госпредприятия в условиях ослабления экономики, а также падающих налоговых поступлений.

Дело Tewoo, по его словам, отражает готовность правительства Тяньцзиня принять« рыночную »реструктуризацию долга, а не« безоговорочную помощь ».«

» Реструктуризация долга Tewoo может создать основу для других проблемных госпредприятий с крупными оффшорными долгами. Что еще более важно, это разрушило давнишний миф многих участников рынка о том, что госпредприятия, какими бы слабыми они ни были, получат помощь от своих правительственных хозяев «, — говорится в отчете S&P Global.

Преимущества и недостатки продаж государственным предприятиям Китая …

Примечание редактора. Этот блог был обновлен 2 декабря и , 2020 для обеспечения точности и полноты.

Государственные предприятия (ГП) могут помочь международным продавцам быстро найти большую и стабильную клиентскую базу в Китае, однако работать с ГП может быть намного сложнее, чем продавать продукцию частным предприятиям. За более чем 40-летний период существования ГП имеют давнюю историю в Китае, проходя через долгий процесс постепенных и прогрессивных преобразований.

Преимущества госпредприятия:

  • ГП получают
    финансовая поддержка со стороны государства.
  • ГП известны тем, что получили доступ к благоприятной политике , например:
    • Налоговые льготы по определенным продуктам
    • Снижение процентных ставок по ссудам от государственных банков
  • Доступ к
    большая и стабильная потенциальная клиентская база
    .

Недостатки ГП:

  • Строгий государственный контроль и ограничения в отношении общих операций и принятия решений.
  • ГП обладают сильной корпоративной культурой и управленческим тоном . Причины включают:
    • В отличие от сотрудников из США, сотрудники SOE очень мало говорят или вносят свой вклад в решения, связанные с бизнесом.
    • Встречи руководства проводятся для информирования сотрудников о решениях, а не для обсуждения инициатив, мозгового штурма и выработки стратегии в группе.
    • Для сотрудников SOE работа является очень рутинной, менее инновационной, и успех во многом зависит от мнения вашего непосредственного руководителя о вашей работе, а не от конкретных целей производительности.
  • Сильное политическое влияние . Политические цели важны для госпредприятий, потому что большинство госпредприятий контролируются Государственной комиссией по надзору и управлению активами (SASAC), которая имеет последнее слово при принятии всех основных деловых решений.
  • ГП: требуется для создания профсоюза .
  • Специализированная рабочая сила . Многие сотрудники госпредприятий настолько сосредоточены на том, чтобы их работа была безупречной, что их узкая видимость является недостатком для компании.Для работников госпредприятий важнее избегать ошибок, чем проявлять новаторский подход.

Свяжитесь с нами
для получения дополнительной информации о продажах в Китай, госпредприятии или по вопросам, связанным со сложностями международного бизнеса и налоговыми вопросами.

Государственное предприятие (ГП) — Обзор, цель и примеры

Что такое государственное предприятие?

Государственное предприятие (ГП) — это орган, созданный правительством законным путем для того, чтобы оно могло принимать участие в деятельности коммерческого характера.По сути, ГП создаются для ведения коммерческой деятельности. Продажи и торговля. Продажи и торговля (S&T) — это группа в инвестиционном банке, состоящая из продавцов, которые обращаются к институциональным инвесторам с идеями и возможностями, и трейдеров, которые выполняют заказы и консультируют клиентов по входу и выходу. финансовое положение. Продажи и торговля — это жизненная сила, которая создает или разрушает фирму по ценным бумагам от имени государства.

Правительство может принять на себя полное или частичное владение государственным предприятием, которому обычно разрешается принимать участие в определенных видах деятельности.В мире существует множество госпредприятий, например Fannie Mae и Freddie Mac. Ипотечная ценная бумага (MBS). Ипотечная ценная бумага (MBS) — это долговая ценная бумага, обеспеченная ипотекой или набором закладных. MBS — это ценная бумага, обеспеченная активами, которая продается на вторичном рынке и позволяет инвесторам получать прибыль от ипотечного бизнеса, спонсируемого правительством США.

Роль ГП

В большинстве стран с обильными ресурсами государство обычно владеет долей в местных полезных ископаемых, нефти и газе.Ресурсы накапливаются, потому что государственное предприятие владеет акциями или управляет ими посредством так называемой операционной лицензии.

Лицензия позволяет государственному предприятию заключать договор о разделе продукции с другими организациями от имени государства и получать прибыль. Кроме того, выручка может быть получена, когда предприятия, с которыми совершает сделки ГП, осуществляют платежи через роялти Нематериальные активы Согласно МСФО нематериальные активы являются идентифицируемыми немонетарными активами без физического содержания.Как и все активы, это нематериальные активы, а не реальные валюты.

Помимо представления правительства в коммерческой деятельности, государственное предприятие также продает физические ресурсы, в основном торговым организациям и компаниям. Во многих странах управление государственными ресурсами, такими как нефть и газ, является прерогативой госпредприятий, потому что оно дает возможность привлечь к ответственности правительство по вопросам, связанным с добывающими ресурсами.

Государственные предприятия также называются государственными корпорациями Корпорация Корпорация — это юридическое лицо, созданное физическими лицами, акционерами или акционерами с целью получения прибыли. Корпорациям разрешается заключать контракты, предъявлять иски и предъявлять иски, владеть активами, переводить федеральные налоги и налоги штата и занимать деньги в финансовых учреждениях; их легко спутать с тем, что большинство людей называют публичными компаниями, акции которых частично принадлежат государственному учреждению. Хотя оба органа имеют государственный орган, которому принадлежит часть акций, листинговые компании принадлежат и управляются частными лицами.

ГП являются обычным явлением во всем мире, и их можно найти преимущественно в Китае, США, Новой Зеландии и Южной Африке.С юридической точки зрения, многие госпредприятия могут рассматриваться как субъекты хозяйствования сами по себе, что дает им права, вытекающие из того, что они являются коммерческими предприятиями. По этой причине они должны соблюдать все правила и законы, регулирующие их деятельность и поведение. В противном случае закон будет привлекать их к ответственности за любые безответственные действия.

Примеры государственных предприятий

В США ипотечные компании, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, являются одними из самых известных государственных предприятий, хотя они не ограничиваются только кредитованием.В других странах, таких как Китай, существует множество госпредприятий, получающих государственную поддержку, включая отель Jin Jiang Hotel, находящийся в Шанхае объект, который полностью принадлежит и управляется государством.

В Африке южноафриканская энергетическая компания Eskom является одним из крупнейших предприятий с точки зрения генерирующих мощностей; она принадлежит и управляется правительством Южной Африки. Большинство коммунальных и транспортных услуг — это госпредприятия, а также горнодобывающие корпорации и почтовые службы.

Корпоратизация государственного предприятия

Иногда государственные предприятия создаются в срочном порядке со стороны государства посредством так называемой акционирования, которая позволяет предприятию действовать как коммерческий орган. Во многих случаях такие госпредприятия работают для достижения поставленных перед правительством целей, однако технически говоря, они действуют как коммерческие организации.

Часто правительства развивающихся стран создают государственные предприятия в тех областях экономики, которые они хотят развивать, и поощрять экономическое развитие. Так обстоит дело в Бразилии и Аргентине, где наблюдается хороший рост разведки нефти и телекоммуникаций, соответственно.

Прибыль на государственном предприятии

Хотя государственные предприятия являются коммерческими организациями, не все из них получают прибыль.Например, Почтовая служба США несёт убытки на протяжении значительного количества лет. Хотя многим госпредприятиям разрешается работать в аналогичных условиях, тем из них, которые имеют жизненно важное значение для работы государственного бизнеса, оказывается помощь, чтобы поддерживать их работу, особенно те, которые важны для развития инфраструктуры. В этом случае управление такими государственными предприятиями обходится государству в большие деньги и не приносит взамен доходов.

Государственные предприятия и экономическое развитие

Государственные предприятия составляют основу многих стран, особенно в развивающихся странах, и при правильном использовании они могут способствовать росту.Однако до сих пор неясно, приносят ли другие типы государственных предприятий такие же выгоды экономике. Тем не менее, во всем мире есть истории успеха, например, в Норвегии.

Однако Южной Африке не повезло, так как она не смогла достичь такого же уровня успеха, как Норвегия. Государственный контроль — это не совсем проблема. Скорее, успех зависит от степени автономии и уровня управленческих навыков. Например, в Норвегии используется модель правления, и все акционеры равны.

Заключение

SOE — глобальное явление. Через них правительство может заниматься коммерческой деятельностью, например, разведкой ресурсов. К сожалению, госпредприятия могут иметь отрицательную репутацию из-за того, что их эксплуатируют в рамках коррупционных сделок в нескольких странах. При правильном использовании и хорошем управлении ГП могут способствовать экономическому росту и развитию.

Ссылки по теме

Благодарим вас за то, что вы прочитали руководство CFI по государственному предприятию.CFI является официальным поставщиком глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari, по программе сертификации, разработанной, чтобы помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить продвижение по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы: